【贵金属】

隔夜美国零售数据略不及预期短暂提振贵金属表现，但此后回吐涨幅。衰退前景令贵金属中期维持乐观，但近期美联储官员讲话依然鹰派为主，本周多位官员仍将密集发声，在联储态度未发生确定性转变前预期仍将摇摆，与美联储背离的降息预期也存在修正空间，贵金属高位区域保持谨慎，等待回调后买入布局机会。

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【铜】

隔夜沪铜低位整理，市场交投一般。白宫与国会债务上限谈判仍僵持，但有一定进展。美联储多位高官讲话，四位官员则强调要密切关注收紧政策的影响。现货方面，换月后上海升水逼近两百元，下游在上周铜价下挫时拿货积极，但日内采购积极性降低，多处于驻足观望态势，现货市场活跃度以贸易商为主。技术上看，沪铜短期处于回落，空头持有为主。

【铝】

隔夜沪铝延续小幅反弹。随着铝锭库存快速下降，现货升水走强至80元附近。不过铝市基本面边际上呈现供增需减预期，电解铝成本向下，当前不低的行业利润水平仍有压缩空间。沪铝指数上周形成破位后，短线修复但中期趋势仍偏弱，等待反弹后沽空机会。

【锌】

伦锌库存降600吨至4.85万吨，0-3贴水12.5美元，市场投机空头增加，伦锌重心继续下移。沪锌延续下行通道。炼厂供应增长预期不改，社库转降，国内表观消费依旧不差。但是宏观数据不佳，市场情绪仍偏空。缺乏进一步数据验证淡季不淡情况下，维持偏弱看待，短线关注2万元/吨下方支撑。

【铅】

伦铅库存增300吨至3.33万吨，0-3贴水14.25美元，美元指数走高，伦铅呈加速下跌势头。沪铅继续下探横盘区间下轨，短期供增需减，社库大幅走高，精废价差持续150高位，基本面偏弱运行。随着价格进一步走低，炼厂成本有望带动沪铅企稳。短线关注下方15000-15100元/吨支撑区间。

【镍及不锈钢】

隔夜沪镍顺势小跌，价格重心落在16万之下，低位出现抄底盘。内外宏观气氛未有根本扭转，商品市场继续交易需求不及预期的经济状态。现货方面，金川镍升水维持万元以上高位，但纯镍供应继续受到俄镍冲击。高镍生铁报价变化不大，铁厂出货压力较小，镍价下跌影响不锈钢厂的采购情绪，但由于市场可流通库存有限，上下游陷入僵持。印尼镍铁虽大幅增产但始终未体现到国内市场进口量上，印尼原料进口仍是潜在供应风险。技术上看，沪镍向下突破，如遇急跌空头可择机止盈。

【锡】

隔夜锡价收阴震荡，关注沪锡在19.5-19.8万间形态。昨日4月集成电路产出当月同比正增长3.8%，1-4月累计负增长缩至10.3%。相对消费亮点，国内主要是工业与服务业机器人，海外主要是平板电脑，而手机及笔记本电脑消费疲弱。内外锡市，伦锡库存低，LME0-3月升水较高，现货进口盈利昨日转为亏损，跨市套利对沪锡的影响转淡。暂观望，等待逢低机会。

【工业硅】

工业硅期货小幅收跌。现货方面，华东通氧553#下跌50元，421#硅下跌100元，买卖双方博弈僵持，市场成交清淡。光伏方面，硅料价格持稳，硅片价格继续回落，单晶硅片M10-182mm现均价4.85元/片，周跌幅达13.7%，市场看跌情绪较浓，同时有机硅局部报价继续下跌，工业硅需求端疲弱态势加重，反弹动力不足，硅价或延续震荡下行。